81 / 85
Πρακτικές εμπειρίες
81
μιας στρατηγικής το αργότερο όταν η υποχώρηση είναι δύο
φορές υψηλότερη απ’ ό,τι στην προσομοίωση. Ωστόσο, για
να συμβεί αυτό, η στρατηγική θα πρέπει να έχει εξεταστεί για
τουλάχιστον δέκα έτη.
TRADERS΄: Πώς συμπεριφέρεστε όταν
συναλλάσσεστε διάφορες στρατηγικές μαζί σε
ένα χαρτοφυλάκιο προκειμένου να πετύχετε τη
σταθερότερη συνολική απόδοση;
Giese:
Για κάθε φάση της αγοράς μπορώ να εφαρμόσω
τουλάχιστον τρεις στρατηγικές. Σε μια ανοδική αγορά σαν
κι αυτήν που βιώνουμε τώρα (μέσα Φεβρουαρίου 2012),
αυτό το μίγμα περιλαμβάνει στρατηγικές ξεσπάσματος, δύο
από τις οποίες περιέγραψα προηγουμένως, και στρατηγικές
υποχωρήσεων όπου εκτελούνται συναλλαγές πτωτικών
τιμών ποικίλων βαθμών σε μια ανοδική τάση. Εξετάζοντας
κάθε στρατηγική και κάθε θέση, μετρώ το ανοικτό ρίσκο
που καθορίζει τη διαφορά μεταξύ των τιμών εισόδου και
εξόδου. Εάν το ρίσκο υπερβαίνει ένα συγκεκριμένο όριο, δεν
ανοίγονται νέες θέσεις.
Όσον αφορά στους συσχετισμούς, πρέπει να σημειωθεί
ότι αυτοί αλλάζουν μόνιμα. Μια μετάβαση του συνολικού
χρηματιστηρίου από ανοδικό σε πτωτικό – το αργότερο
μετά από μερικές εβδομάδες – είναι σχεδόν σίγουρο ότι θα
οδηγήσει σε μια διόρθωση τις μετοχές εκείνες που μέχρι
τότε είχαν συσχετιστεί ελάχιστα ή καθόλου με το συνολικό
χρηματιστήριο.Κάτι παρόμοιο ισχύει και γιατηδιαφοροποίηση
της στρατηγικής: σε μι ανοδική αγορά, τα χρήματα βγαίνουν
στοιχηματίζοντας σε ανοδικές τιμές μετοχών. Εάν υπάρξει
διόρθωση της αγοράς, δεν έχει σημασία αν πραγματοποίησα
είσοδο λόγω ενός ξεσπάσματος ή μιας
υποχώρησης. Το μόνο που βοηθάει εδώ
είναι η ευέλικτη διαχείριση κινδύνου και
χρημάτων.
TRADERS΄: Παρακαλώ
περιγράψτε μας πώς εκτελείτε
πλήρως αυτοματοποιημένες
συναλλαγές.
Giese:
Ηείσοδος και το κλείσιμοθέσεων
γίνονται μέσω προγραμματισμένων
στρατηγικών εκτέλεσης συναλλαγών,
μέσω υπολογιστή με κατάλληλο
λογισμικό που λαμβάνει τις τιμές των
μετοχών σε πραγματικό χρόνο.
Μια ιδιαιτερότητα αυτών των
πλήρως αυτόματων συναλλαγών είναι
ότι στην προπαρασκευαστική περίοδο
οι επενδυτές χρειάζονται συνήθως
αρκετούς μήνες, εάν όχι έτη, για να
προγραμματίσουν τις ιδέες τους. Ωστόσο, υπό την ίδια
έννοια, μόλις ολοκληρωθεί αυτή η εργασία, το μόνο που
πρέπει να κάνουν είναι να παρακολουθούν. Το διάγραμμα 6
δίνει ένα παράδειγμα μιας αυτοματοποιημένης συναλλαγής
swing σύμφωνα με τους κανόνες της στρατηγικής 2.
TRADERS΄: Ποια είναι η διαφορά μεταξύ πλήρως
αυτοματοποιημένων και ημιαυτοματοποιημένων
συναλλαγών;
Giese:
Στις ημιαυτοματοποιημένες συναλλαγές, οι μέθοδοι
εισόδου, εξόδου ή επιλογής μετοχών σε συναλλαγές με
ημερήσιο ορίζοντα προγραμματίζονται ως επιμέρους
τμήματα. Διατηρώ ακόμη έναν ορισμένο βαθμό ελευθερίας
επιλογής στις συναλλαγές μου, αλλά την ίδια στιγμή
περιορίζω τα λάθη στο ελάχιστο και αφήνω στον υπολογιστή
να κάνει τον όγκο της εργασίας, το οποίο με τη σειρά του
αυξάνει την αποτελεσματικότητα. Για άλλη μια φορά, το
διάγραμμα 6 μπορεί να εξυπηρετήσει ως παράδειγμα
ημιαυτοματοποιημένης συναλλαγής. Φανταστείτε την
κατάργηση της στρατηγικής αφού έχετε πραγματοποιήσει μια
αυτόματη είσοδο. Εκείνη τη στιγμή θα έχετε κάνει μια πλήρως
αυτοματοποιημένη είσοδο, αλλά θα διαχειρίζεστε την ανοικτή
θέση έως ότου η έξοδός σας είναι διακριτή. Παρεμπιπτόντως,
μια τέτοια προσέγγιση δεν είναι σπάνια στις συναλλαγές
μου, κι αυτό ισχύει ιδιαίτερα όταν προσπαθώ να διατηρήσω
θέσεις μεταξύ συνεδριών προκειμένου να πετύχω τις μέγιστες
αναλογίες ρίσκου/απόδοσης.
TRADERS΄: Παρακαλώ περιγράψτε μας πώς περνάτε
συνήθως τις ημέρες εκτέλεσης συναλλαγών.