47 / 76
Στρατηγικές
47
45 περιόδους ως δείκτη κατάταξης. Προτιμώνται οι μετοχές με
την υψηλότερη μεταβλητότητα. Η είσοδος περιορίζεται όταν το
ATR είναι κάτω από το επίπεδο κλεισίματος της ημέρας του
σήματος. Υπολογίστε το ATR για 190 περιόδους. Η εντολή
ορίου πρέπει να είναι έγκυρη για δύο ημέρες. Ορίστε το stop
loss να είναι ίσο με εννέα φορές το ATR (190) κάτω από την
τιμή εισόδου. Η στοχευόμενη τιμή θα έχει επιτευχθεί, εάν έχετε
κέρδη ίσα με 2,5 φορές το ATR (190). Αν δεν επιτευχθεί ούτε
το stop loss, ούτε η στοχευόμενη τιμή, βγείτε από τη θέση
στην τιμή ανοίγματος, δέκα ημέρες μετά από την ημέρα του
σήματος. Αυτές οι παράμετροι παρέμειναν αμετάβλητες καθ’
όλη τη διάρκεια του αναδρομικού ελέγχου, από το 2006 έως
το 2015. Το διάγραμμα 2 αντιπροσωπεύει την ανάπτυξη του
κεφαλαίου (κόκκινο) και την καμπύλη απωλειών (κυανό) του
συστήματος ως αποτέλεσμα της παραμετροποίησης που
περιγράφεται. Έως το τέλος του 2015, ένα αρχικό κεφάλαιο
ύψους 100.000 ευρώ θα είχε αυξηθεί σε 1.863.943 ευρώ.
Οι προμήθειες και η διαφορά τιμής ελήφθησαν υπόψη,
αλλά όχι οι αναλήψεις κεφαλαίου ή οι πληρωμές φόρων. Το
διάγραμμα 3 δείχνει την κατανομή των κερδών για κάθε έτος. Ο
πίνακας 1 περιλαμβάνει τις σημαντικότερες παραμέτρους των
στατιστικών του συστήματος. Επιπλέον, μπορεί να σημειωθεί
ότι μια έξοδος βάσει χρόνου έλαβε χώρα περίπου στο 61 τοις
εκατό των συναλλαγών. Η στοχευόμενη τιμή επιτεύχθηκε
περίπου στο 37 τοις εκατό. Στο υπόλοιπο δύο τοις εκατό,
επιτεύχθηκε το Stop-Loss. Ως safety-stop αυτό ήταν σχετικά
μακριά από την είσοδο.
Συμπέρασμα
Η ανάλυσή μας αναφερόταν σε γερμανικά μπλε τσιπ
(τυποποιημένες τιμές) και σε μέτριες πτώσεις τιμών. Εδώ θα
μπορούσαμε να δείξουμε ότι οι πτώσεις δεν χρειάζεται να είναι
επώδυνες, αλλά μπορούν να οδηγήσουν σε μια μέση ετήσια
απόδοση ύψους 34 τοις εκατό. Το 2008, το σχετικό μέγιστο
μέγεθος απωλειών ήταν 23 τοις εκατό. Εδώ δεν έγινε μια
βελτιστοποίηση χαρτοφυλακίου, με την οποία το αποτέλεσμα θα
μπορούσε να βελτιωθεί περισσότερο. Υπενθύμιση: Ο DAX, σε
περίοδο αναδρομικού ελέγχου, ήρθε σε μέση ετήσια απόδοση
ύψους περίπου επτά τοις εκατό, αλλά έπρεπε να αντιμετωπίσει
ένα μέγιστο μέγεθος απωλειών ύψους σχεδόν 55 τοις εκατό.
«
Η εντολή ορίου πρέπει να είναι
μεταξύ μίας και πέντε ημερών και αν δεν
εκτελεστεί, θα διαγραφεί.
Ανατοκιζόμενη Ετήσια Απόδοση (Compound Annual
Return):
CAR ή CAGR (ανατοκιζόμενος ρυθμός ετήσιας
ανάπτυξης) είναι η μέση ετήσια απόδοση που υπολογίζεται
από το αρχικό-, τελικό-κεφάλαιο και τον αριθμό των
περιόδων παρατήρησης
Μέγεθος απωλειών:
πτώση της καμπύλης κεφαλαίου από
το υψηλότερο σημείο
Έκθεση:
επίπεδο επενδύσεων. Μηδέν τοις εκατό = καμία
επένδυση. 100 τοις εκατό = επενδύθηκε ολόκληρο το
κεφάλαιο καθ’ όλες τις ημέρες εκτέλεσης συναλλαγών
Συντελεστής κέρδους: αναλογία κερδών/απωλειών.
Μέσο πραγματικό εύρος (Average True Range):
Το ATR
είναι η «πραγματική» παραλλαγή μιας αξίας και υπολογίζεται
ως ο μέσος όρος της μέγιστης των διαφορών: α) υψηλό και
χαμηλό, β) υψηλό και τιμή κλεισίματος της προηγούμενης
ημέρας, (γ) κλείσιμο και χαμηλό προηγούμενης ημέρας
Διαφορά τιμής:
δείχνει την απόκλιση μεταξύ της
πραγματικής τιμής και μιας τιμής προσομοιωμένης
εκτέλεσης.
Δείκτης σχετικής ισχύος:
ένας ταλαντωτής που κυμαίνεται
μεταξύ 0-100. Τιμές άνω του 70 συνήθως ερμηνεύονται
ως «υπερ-αγορασμένες» και τιμές κάτω του 30 ως
«υπερπουλημένες»
Δείκτης Average Directional Movement:
δείκτης
δύναμης τάσης που συγκρίνει το χαμηλό και υψηλό
ημέρας συνεχόμενων ημερών και στη συνέχεια καθορίζει
ένα μέσο όρο.
Δείκτης Commodity Channel:
ταλαντωτής που δείχνει
υπερβολές πορείας course-downsizings
Normalized ATR:
για να ενισχυθεί η συγκρισιμότητα, το
ATR εκφράζεται ως ποσοστό της τιμής κλεισίματος.
Τυπική απόκλιση:
Στατιστικό μέγεθος. Μέτρο κινδύνου της
διακύμανσης μιας αξίας γύρω από την μέση τιμή της.
Αναλογία Sharpe:
Μια συνδυασμένη αναλογία ρίσκου/
ανταμοιβής. Ορίζει την περίσσεια απόδοση (απόδοση
μετά την αφαίρεση ενός επιτοκίου άνευ ρίσκου, που
εδώ θεωρείται μηδέν τοις εκατό) σε σχέση με την τυπική
απόκλιση των αποδόσεων.
Σημαντικοί όροι