TRADERS´GR 10

59 / 79

Βασικά
59
αποκαλούμενη «αποστροφή απωλειών» (loss-aversion) που
αποτελεί μεγάλο μέρος του ψυχολογικού φορτίου.
Σε αυτό το άρθρο θα συζητήσουμε για δυο βασικούς
παράγοντες της διαχείρισης κινδύνου και χρημάτων:
1. Δημιουργήστε στις συναλλαγές σας καταστάσεις όπου
ρισκάρετε λιγότερα από όσα κερδίζετε - με άλλα λόγια:
Ψάξτε για ευκαιρίες εκτέλεσης συναλλαγών όπου η
αναλογία ρίσκου/ανταμοιβής (RRR) να είναι τουλάχιστον
1:2.
2. Αποφύγετε μια υψηλή αποτελεσματική μόχλευση στις
συναλλαγές σας και ρισκάρετε μόνο ένα ορισμένο
ποσό κεφαλαίου συναλλαγών που βρίσκεται εντός της
προσωπικής ζώνης άνεσής σας. Παραδείγματος χάριν,
ρισκάρετε μόνο έως και πέντε τοις εκατό του κεφαλαίου
σας με όλες τις ανοικτές συναλλαγές σας.
Αρχίζουμε συναλλασσόμενοι ευκαιρίες που προσφέρουν
μια αναλόγία RRR ίση τουλάχιστον με 1:2. Μια ανάλυση της
παγκόσμιας dailyFX-Researchteam,
η οποία εξέτασε τη συμπεριφορά
των ιδιωτών επενδυτών της FXCM,
δείχνει ότι οι περισσότεροι πελάτες
της FXCM χάνουν χρήματα κατά τις
συναλλαγές τους. Είναι ενδιαφέρουσα
η διαπίστωση ότι αυτό συμβαίνει επειδή
δεν καταλαβαίνουν ή δεν ακολουθούν
τα βασικά μιας καλής διαχείρισης
κινδύνου και χρημάτων - και όχι επειδή
δεν αναλύουν σωστά την αγορά. Η
ανάλυση της αγοράς είναι πολύ καλή,
όπως μπορείτε να δείτε στο διάγραμμα
1, όπου απεικονίζεται το hit rate
διαφορετικών ζευγών συναλλαγμάτων
μεταξύ του τετάρτου τριμήνου του 2009
και του τρίτου τριμήνου του 2010.
Αλλά η πλειοψηφία
των επενδυτών χάνει
χρήματα - γιατί;
Οι άνευ ορίων συναλλαγές και η χρήση
μιας πάρα πολύ υψηλής μόχλευσης,
καθώς επίσης και η προαναφερθείσα σκέψη της αποστροφής
απωλειών παίζουν σημαντικό ρόλο. Στην πραγματικότητα, η
αποστροφή απωλειών οδηγεί στο γεγονός ότι οι επενδυτές
συχνά διατηρούν τις θέσεις με απώλειες για πολύ χρόνο και
κατοχυρώνουν τα κέρδη τους πολύ γρήγορα. Το αποτέλεσμα
είναι ένα παράδοξο σενάριο που συναντούμε συχνά: Ο
επενδυτής έχει περισσότερες συναλλαγές με κέρδη απ’ ό,τι με
απώλειες, αλλά χάνει χρήματα (διάγραμμα 1).
Η καλή διαχείριση χρημάτων αρχίζει με το ζήτημα του
μεγέθους του ρίσκου μιας συναλλαγής - πριν πραγματοποιηθεί
είσοδος. Προκειμένου να σπάσετε το παράδοξο πρέπει να
καθορίσετε το ρίσκο και την ανταμοιβή της προγραμματισμένης
συναλλαγής εκ των προτέρων. Και πρέπει να ακολουθήσετε
τον κανόνα που λέει ότι εκτελείτε μόνο συναλλαγές με RRR
ίσο με 1:2 ή περισσότερο. Αυτό σημαίνει ότι ψάχνετε για
ευκαιρίες όπου κερδίζετε δύο pip για κάθε ένα pip ρίσκου. Εάν
ακολουθείτε αυτόν τον κανόνα, δεν θα έχετε πια την πίεση της
ανάγκης να επιβεβαιώνεστε για κάθε συναλλαγή.
Ρίχνουμε μια ματιά στο ακόλουθο υποθετικό παράδειγμα:
Υποθέτουμε ότι ένας επενδυτής έχει ένα hit rate ίσο με 60% και
Το διάγραμμα 1 δείχνει το hit rate διαφορετικών ζευγών συναλλαγμάτων μεταξύ του
τέταρτου τριμήνου του 2009 και του τρίτου τριμήνου του 2010. Το ζεύγος AUD/JPY έχει
το χαμηλότερο hit rate με 49%, το ζεύγος AUD/NZD έχει το υψηλότερο με 71%. Με άλλα
λόγια: Οι πελάτες της FXCM, στη χειρότερη περίπτωση είχαν δίκιο κατά 50%, ενώ στην
καλύτερη περίπτωση είχαν δίκιο επτά από δέκα φορές.
Πηγή:
Δ1) Hit Rate
Η καλή διαχείριση χρημάτων αρχίζει με
το ζήτημα του μεγέθους του ρίσκου μιας συναλλαγής