77 / 82
Πρακτικές εμπειρίες
77
»
TRADERS´: Πως ξεκίνησε η καριέρα σας στο χώρο
των επενδύσεων;
Κρίντας:
Ανέκαθεν είχα ιδιαίτερο πάθος με τις επενδύσεις.
Ακόμα μεγαλύτερο ενδιαφέρον είχα για τις μετοχές καθώς
με συνάρπαζε η διαμόρφωση των προσδοκιών σε αξία.
Οι σπουδές μου και κυρίως τα μεταπτυχιακά με βοήθησαν
να καταλάβω το χώρο καλύτερα και να αποφασίσω ότι
θα αποτελέσει τον επαγγελματικό μου στίβο. Έτσι το
έντονο ενδιαφέρον μου, σε συνδυασμό με τις συνθήκες
που επικρατούσαν την περίοδο εκείνη στην Ελλάδα, μου
προσέφεραν την ευκαιρία να εργαστώως αναλυτής μετοχικών
αξιών. Θεωρώ σημαντικό υπόβαθρο στην καριέρα μου την
εμπειρία εκείνων των χρόνων. Μερικές από τις βασικές μου
αξίες, όπως η επίσκεψη σε κάθε εταιρία πριν την επένδυση
και η αναζήτηση της κρυμμένης αξίας, θεμελιώθηκαν τότε.
TRADERS´: Ποια είναι τα συστατικά μιας επιτυχημένης
επένδυσης;
Κρίντας:
Βαθιά κατανόηση, ρεαλιστικές απαιτήσεις,
στενή παρακολούθηση. Δεν υπάρχει καμία επιτυχημένη
επένδυση αν δεν υπάρχει πρώτα η κατανόηση. Τα επίπεδα
της κατανόησης είναι πολλά. Από το είδος και τη μορφή της
κάθε επένδυσης, μέχρι τον αναλαμβανόμενο κίνδυνο και
τον απαιτούμενο χρονικό ορίζοντα. Αυτή η διάσταση πολλές
φορές οδηγεί κάποιους traders σε συγκέντρωση ακόμα και
σε μερικούς μόνο τίτλους. Από την άλλη πλευρά πολλές
αρχικά κερδοφόρες τοποθετήσεις κατέληξαν αποτυχημένες
λόγω υπερβολικών εκτιμήσεων από τη μία και της πίστης ότι
η αγορά κάνει λάθος… Τα χρόνια που σπουδάζω τις αγορές
έχω μάθει πολλά. Το πιο σπουδαίο από αυτά είναι πως οι
αγορές μπορεί να κάνουν λάθος αλλά είναι τεράστιο λάθος
να πιστεύεις ότι έχεις το πλεονέκτημα να το έχεις αντιληφθεί
και ότι θα διαρκέσει για ικανό χρόνο. Τέλος, χωρίς να
πρωτοτυπώ καθόλου, επισημαίνω τη μεγάλη αξία της στενής
παρακολούθησης κάθε επένδυσης. Απόψεις, αναφορές,
σημειώσεις, νέα, φήμες κλπ. αποτελούν σημαντικά εργαλεία
για αυτή την εργασία τόσο πριν από μια επένδυση όσο και
κατά τη διάρκειά της.
TRADERS´: Είχατε αποτυχίες; Πως τις
αντιμετωπίσατε;
Κρίντας:
Δεν υπάρχει διαχειριστής ή trader που να μην έχει
αποτυχίες κι εγώ δεν αποτελώ την εξαίρεση. Γνωρίζοντας
ότι έχω την ικανότητα να κάνω λάθος, αλλά και το δικαίωμα
αυτό, έχω επικεντρωθεί στην ταχύτητα αναγνώρισής
του. Ένα λάθος που αναγνωρίζεται ως τέτοιο και μάλιστα
γρήγορα δεν επιφέρει αποτελέσματα που δημιουργούν
μεγάλα προβλήματα. Έτσι για να βελτιώσω την ταχύτητα
της αναγνώρισης των αποτυχημένων επιλογών μου, ως
πρώτο βήμα, έπρεπε να περιορίσω τον εγωισμό μου. Με
απλά λόγια έπρεπε να συγκεντρωθώ στο γεγονός ότι η
δουλειά μας επηρεάζεται από πολλούς παράγοντες και μια
εσφαλμένη ανάγνωσή τους θα μπορούσε να οδηγήσει σε
λάθος συμπεράσματα. Μάλιστα, έπρεπε να πείσω τον εαυτό
μου ότι μπορώ ταυτόχρονα να έχω την αυτοπεποίθηση
που απαιτούν οι σωστές επιλογές και τον περιορισμένο
εγωισμό που απαιτεί ο γρήγορος εντοπισμός του λάθους.
Κάπως όμως έτσι χτίζονται οι ομάδες. Δεν μπορώ να βρω
αποτελεσματικότερο εργαλείο αντιμετώπισης των αποτυχιών
από τα μέλη μιας ομάδας που στενά παρακολουθούν
τις επιλογές όλων και τις θέτουν στην κρίση ορθότητας
συνεχώς. Έτσι μέσα από τις αποτυχίες μου έμαθα να
εμπιστεύομαι ολοένα και περισσότερο την ομάδα μου. Το εγώ
αντικαταστάθηκε με το εμείς.
TRADERS´: Ποια είναι η προσωπική σας οπτική στη
διαχείριση επενδύσεων;
Κρίντας:
Είμαι stock picker αλλά πιστεύω στη διασπορά και
τον ελεγχόμενο κίνδυνο. Γνωρίζω ότι οι μεγάλες αποδόσεις
έρχονται από λίγες επιτυχημένες επιλογές αλλά γνωρίζω
επίσης ότι πίσω από κάθε πολύ επιτυχημένο διαχειριστή
υπάρχουν χιλιάδες που έχουν μερικά ή συνολικά αποτύχει.
Oι αγορές μπορεί να κάνουν λάθος
αλλά είναι τεράστιο λάθος να πιστεύεις ότι
έχεις το πλεονέκτημα να το έχεις αντιληφθεί
και ότι θα διαρκέσει για ικανό χρόνο.