TRADERS´GR 12

Βαςίκα

Ένα μέγεθος για όλους;

Ένα ακόμη σημείο: υπάρχει μια δημοφιλής μέθοδος που

συνιστά τη χρήση ενός στοπ 8% σε όλες τις μετοχές. Αυτό

το είδος της δήλωσης θα ήταν σαν να λέμε ότι όλοι πρέπει να

φοράμε μπλουζάκι μεσαίου μεγέθους - κάτι που ο συντάκτης δεν

μπορεί να κάνει από την ηλικία των πέντε και μετά - εξάλλου, το

παρατσούκλι του είναι «Μεγάλος Dave». Σε πολλές περιπτώσεις,

η επιλογή περιοριστικού στοπ θα εγγυηθεί μια απώλεια. Όμως,

παρόλα αυτά, τα περιοριστικά στοπ φαίνεται να προτιμώνται

διεθνώς. Πολλοί επενδυτές έχουν καταφέρει να εκμεταλλεύονται

όλο και περισσότερες τάσεις, χαλαρώνοντας απλά τα στοπ.

αλλά μια στιγμή, ένα στοπ 18%;

Αναφερόμενοι στο διάγραμμα 1, ας ρίξουμε μια ματιά σε μια

ευμετάβλητη μετοχή. Τον Νοέμβριο είχε μια ένδειξη HV ίση

με 77%, ενώ ο S&P 500 ήταν 14%. Άρα, η μετοχή ήταν 5,5

φορές πιο ευμετάβλητη από τη συνολική αγορά. Αναλύοντας

το διάγραμμα, μπορείτε να δείτε ότι αν και η μετοχή τείνει να

παρουσιάζει υψηλότερη τάση, το κάνει με μεγάλα ημερήσια

εύρη και μετακινήσεις από μέρα σε μέρα. Με άλλα λόγια,

υπήρξε ευμετάβλητη. Λαμβάνοντας υπόψη το υψηλό HV και

«αναλύοντας» απλά τις μετακινήσεις των τιμών, ο συντάκτης

καθόρισε τουλάχιστον ότι για να συναλλαχθεί τη μετοχή θα

χρειαζόταν ένα στοπ 18% από την είσοδο. Αυτό, τώρα, μπορεί

να φαίνεται ακραίο σε ορισμένους, αλλά αυτό ζητούσε η μετοχή.

Προσέξτε, αλήθεια, ότι κατά τις επόμενες ημέρες η μετοχή

έπεσε κατά 18%, όπως μετράται από το υψηλό στο χαμηλό,

ακριβώς πριν εκτοξευθεί. Ένα στάνταρ στοπ 8% για όλες τις

μετοχές θα είχε ενεργοποιηθεί πολύ εύκολα. Στη συνέχεια, θα

έπρεπε να παρακολουθείτε με αγωνία τη μετοχή να εκτοξεύεται

χωρίς τη δική σας συμμετοχή.

Αναφερόμενοι ξανάστο διάγραμμα 1, προσέξτε (τονισμένο)

ότι με ένα στοπ οκτώ μονάδων (18%) με βάση ρίσκο 2% για

λογαριασμό 100.000, θα έπρεπε να συναλλαχθούν μόνο 250

μετοχές προκειμένου να ελεγχθεί το ρίσκο. Είναι αλήθεια ότι

το 11% ενός λογαριασμού σε μια μετοχή εξακολουθεί να είναι

σημαντικό, αλλά πολύ μακριά από το 88% του λογαριασμού, με

βάση στοπ μιας μονάδας. Τώρα, όπως και στο προηγούμενο

παράδειγμά μας, ας πούμε ότι η μετοχή δέχεται κούρεμα 50%

μέσα σε μια νύχτα. Ένα 5,5% δεν είναι τίποτα σπουδαίο,

αλλά τουλάχιστον θα επιβιώσει ο λογαριασμό σας, έτσι ώστε

να μπορείτε να συναλλαχθείτε μια άλλη μέρα. Επίσης, από

ψυχολογικής άποψης, μια απώλεια της τάξης του 5,5% είναι

πολύ πιο εύκολο να τη δεχθείς σε σχέση με το να χάσεις το

50% του λογαριασμού σου, συναλλασσόμενος περισσότερες

μετοχές με περιοριστικό στοπ.

Θέλετε άνεση; αγοράστε ένα άνετο στρώμα

Πολλοί αρνούνται να συναλλαχθούν πιο ευμετάβλητες μετοχές

επειδή «δεν μπορούν να ρισκάρουν τόσες πολλές μονάδες ή

ποσοστό επί τοις εκατό». Ωστόσο, ακριβώς αυτό θα έπρεπε να

κάνουν. Σιγουρευτείτε απλά ότι αυτό αντισταθμίζεται με το να

συναλλάσσεστε λιγότερες μετοχές.

ή μεταβλητότητα είναι καλό πράγμα, αλλά μην

ξεχνάτε τη δομή

Μόνο και μόνο επειδή μια μετοχή είναι ευμετάβλητη δεν

σημαίνει ότι πρέπει να τη συναλλαχθείτε στα τυφλά. Οι μετοχές

θα πρέπει εκτός από ευμετάβλητες, σε λογικά πλαίσια, να

έχουν επίσης τρία πράγματα:

1. Δομή

2. Δομή

3. Δομή

Με τον όρο δομή ο συντάκτης αναφέρεται στα χαρακτηριστικά

του διαγράμματος που υποδεικνύουν ότι η νέα ή αναδυόμενη

τάση είναι πιθανό να συνεχιστεί. Απλά αναρωτηθείτε: τι δομή

έχει το διάγραμμα; Υπάρχουν μοτίβα μεγάλης εικόνας, όπως

κούπα με χερούλι (cup and handles), βάσεις, ή διπλοί/τριπλοί

πυθμένες; Παρουσιάζει η μετοχή τάση για καθαρή συναλλαγή

και επιμένει, ή μήπως μοιάζει με ηλεκτροκαρδιογράφημα; Η

τάση επιταχύνει ή επιβραδύνει; Με άλλα λόγια, πού έκλεισε

σήμερα σε σχέση με μία εβδομάδα πριν, ένα μήνα πριν, και

ούτω καθεξής; Αυτό μπορεί να φαίνεται προφανές, αλλά ο

συντάκτης λαμβάνει συχνά ηλεκτρονικά μηνύματα σχετικά με

ένα πιθανό στήσιμο σε μια μετοχή που δεν έχει σημειώσει

καμία πρόοδο για μήνες.

Περίληψη

Επιδιώκοντας την αποφυγή του ρίσκου, πολλοί μπορεί να

το δημιουργούν συναλλασσόμενοι λιγότερο ευμετάβλητες

μετοχές ή/και χρησιμοποιώντας πολύ περιοριστικά στοπ. Οι

πιο ευμετάβλητες μετοχές, σε λογικά πλαίσια, μπορούν να

προσφέρουν καλύτερες ευκαιρίες και, στην πραγματικότητα, να

παρουσιάζουν μικρότερο ρίσκο από εκείνες που είναι λιγότερο

ευμετάβλητες. Είναι πράγματι καλύτερα να ακολουθείτε την

πεπατημένη.

Dave Landry

Ο Dave Landry συναλλάσσεται

ενεργά στις αγορές από τις αρχές της

δεκαετίας του 1990. Το 1995 ίδρυσε την

Sentive Trading, LLC, μια επενδυτική

και συμβουλευτική εταιρεία. Είναι ο

συγγραφέας τριών βιβλίων που έχουν

μεταφραστεί σε έξι γλώσσες. Έχει αρκετές

τηλεοπτικές εμφανίσεις, έχει γράψει

άρθρα για διάφορα περιοδικά και υπήρξε

ομιλητής σε επενδυτικά συνέδρια, σε

εθνιικό και διεθνές επίπεδο.