67 / 80
Βασικά
67
το σκάσιμο της «φούσκας» του Internet την περίοδο 2001-
2002 και η στεγαστική κρίση του 2007-2008, έφεραν έντονες
χρηματιστηριακές πτώσεις οι οποίες προκαλούν τις μεγάλες
τιμές Max Drawdown. Συνεπώς, πρέπει οπωσδήποτε σε κάθε
στρατηγική να ενσωματώσουμε συμπληρωματικά εργαλεία
(Max Drawdown) που εμφάνισε το επενδυμένο κεφάλαιο,
στην χρονική περίοδο που μας ενδιαφέρει. Τα αποτελέσματα
των μετρήσεων αυτών παρουσιάζονται στον πίνακα 8. Είναι
ξεκάθαρο ότι όλα τα αποτελέσματα δίνουν απαγορευτικά
υψηλά επίπεδα ρίσκου. Οι δύο μεγάλες οικονομικές κρίσεις,
Απόδοση % S&P
500
#1
#2
#3
#4
#5
#6
#7
#8
#9
15 Έτη
(2000-2014) Ετήσια
2,3
-2,9
4,8
2,3
3,2
3,9
3,6
8,5
6,2
-0,3
Συνολική
40,1
-35,5
102,2
40,6
60,7
78,6
69,5
238,8
145,5
-4,2
10 Έτη
(2005-2014) Ετήσια
5,4
3,3
6,9
2,5
6,8
7,7
2,2
8,9
7,6
1,4
Συνολική
69,5
38,3
95,7
28,2
92,6
109,9
24,2
134,0
108,5
15,4
5 Έτη
(2010-2014) Ετήσια
13,0
8,9
15,0
16,3
10,7
16,2
-0,5
11,3
12,3
12,6
Συνολική
84,5
53,0
101,0
112,3
66,3
111,6
-2,6
71,0
78,2
81,1
Στον πίνακα αυτό παρουσιάζουμε τις ετήσιες αποδόσεις που θα πετύχαινε ένα χαρτοφυλάκιο, το οποίο στην αρχή κάθε χρονιάς θα
τοποθετούσε το κεφάλαιο του στο ETF που την προηγούμενη χρονιά είχε τερματίσει στην 1η, 2η 3η κ.ο.κ. θέση σε σχέση με τα υπόλοιπα.
Τα αποτελέσματα είναι υπολογισμένα για τρεις διαφορετικές χρονικές περιόδους των 15, 10 και 5 τελευταίων ετών.
Πηγή: του συντάκτη
Π7)
Αποδόσεις (%) όλων των θέσεων κατάταξης για τις 3 χρονικές περιόδους
Στον πίνακα αυτόν παρουσιάζουμε το ρίσκο της κάθε στρατηγικής βασισμένο στην μέτρηση της μέγιστης πτώσης που εμφανίζει η κάθε
περίπτωση για το χρονικό διάστημα του υπολογισμού. Είναι γεγονός ότι το ρίσκο είναι σε μη αποδεκτά επίπεδα και επιβάλλεται η εφαρμογή
εργαλείων διαχείρισης ρίσκου.
Πηγή: του συντάκτη
% S&P 500 #1
#2
#3
#4
#5
#6
#7
#8
#9
15 Έτη
(2000-2014)
Μέγιστη
Πτώση
38,5
59,9
45,5
46,1
42,2
41,8
21,0
31,4
34,6
56,9
10 Έτη
(2005-2014)
Μέγιστη
Πτώση
38,5
49,3
45,5
46,1
42,2
40,0
19,6
25,5
34,6
56,9
5 Έτη
(2010-2014)
Μέγιστη
Πτώση
-
3,5
3,7
-
13,8
-
19,6
-
-
-
Π8)
Μέγιστη πτώση (%) όλων των θέσεων κατάταξης για τις 3 χρονικές περιόδους
Η αξιολόγηση μιας επενδυτικής στρατηγικής
δεν μπορεί να είναι ολοκληρωμένη αν δε
λάβουμε υπόψη μας τον παράγοντα ρίσκου