TRADERS´GR 12

36 / 82

ςτρατήΓίκες
36
12.2015
• Αν ασκηθεί (επίπεδο καλυμμένου
δικαιώματος αγοράς στο κάτω
μέρος του διαγράμματος 2), η αρχική
βάση κόστους για την πώληση του
καλυμμένου δικαιώματος αγοράς
είναι $87,85 και εκείνη τη στιγμή θα
μπορούμε να επιλέξουμε την πλέον
κατάλληλη τιμή εξάσκησης.
Πλεονεκτήματα μιας
πολυεπίπεδης στρατηγικής
πώλησης δικαιωμάτων
προαίρεσης
Ο συνδυασμός στρατηγικών προσφέρει
το όφελος της παραγωγής σταθερής
ροής μετρητών, χωρίς ανησυχίες για το
αν λαμβάνει χώρα εξάσκηση. Με ή χωρίς
εξάσκηση, μπορούμε να ωφεληθούμε
από μια από αυτές τις προσεγγίσεις
πώλησης δικαιωμάτων προαίρεσης με
χαμηλό ρίσκο. Οι πωλητές δικαιωμάτων
πώλησης μπορεί να μη θέλουν να μας
πουλήσουν αυτές τις μετοχές, αλλά, εάν συμβεί αυτό, έχουμε
έτοιμο ένα σχέδιο για την πώληση ενός δικαιώματος αγοράς
ώστε να συνεχιστεί η διαδικασία της παραγωγής εισοδήματος.
Οι πωλητές καλυμμένων δικαιωμάτων αγοράς μπορεί να μη
θέλουν να πουληθούν οι μετοχές μας αλλά, εάν συμβεί αυτό,
έχουμε έτοιμο σχέδιο χρήσης των μετρητών για τη διασφάλιση
μιας πώλησης δικαιώματος πώλησης ώστε να συνεχιστεί
η διαδικασία της ταμειακής ροής στους χρηματιστηριακούς
λογαριασμούς μας. Το διάγραμμα 4 αποτελεί μια γραφική
αναπαράσταση της διαδικασίας.
ςυμπέρασμα
Η πώληση καλυμμένων δικαιωμάτων αγοράς και η πώληση
δικαιωμάτων πώλησης αποτελούν στρατηγικές πώλησης
δικαιωμάτων προαίρεσης με χαμηλό ρίσκο, κατάλληλες για
το ευρύ επενδυτικό κοινό. Και για τις δυο, οι στόχοι είναι οι
ίδιοι: δημιουργία μετρητών με τη διατήρηση του κεφαλαίου
ως πρώτη προτεραιότητα. Όπως αναφέρεται στο πρώτο και
το δεύτερο μέρος αυτής της σειράς, οι τρεις δεξιότητες που
απαιτούνται και για τις δύο στρατηγικές είναι η ορθή επιλογή
του υποκείμενου αξιόγραφου, η ορθή επιλογή του δικαιώματος
προαίρεσης και η ορθή διαχείριση θέσης. Όσοι μάθουν να
εφαρμόζουν και τις δυο στρατηγικές θα έχουν το πλεονέκτημα
να επωφελούνται από τις αποχρώσεις της κάθε προσέγγισης
και να μην ανησυχούν για οποιαδήποτε εξάσκηση. Είτε
χρησιμοποιούμε τη μια ή και τις δύο στρατηγικές, διαθέτοντας
και τα τρία απαιτούμενα προσόντα, θα έχουμε μια ευκαιρία για
εξαιρετικές και σταθερές αποδόσεις.» «
πουλώντας δικαιώματα προαίρεσης ή αγοράζοντας μετοχές με
έκπτωση από την αρχική τιμή, όταν ξεκίνησε η συναλλαγή του
δικαιώματος προαίρεσης. Οι ίδιες τεχνικές διαχείρισης θέσης
που αναφέρθηκαν στο πρώτο και το δεύτερο μέρος αυτής
της σειράς πρέπει πάλι να εφαρμοστούν για την επίτευξη
των μέγιστων αποδόσεων. Ας ενσωματώσουμε το δικαίωμα
πώλησης των $90 εκτός του χρηματικού του ισοδύναμου σε
αυτή τη συνδυασμένη στρατηγική για να ξεκινήσουμε, όπως
φαίνεται στο Blue Collar PCP Calculator, στο διάγραμμα 3.
• Η απόδοση χωρίς άσκηση του δικαιώματος για 3
εβδομάδες είναι 2,45%
• Αυτό ετησίως μεταφράζεται σε 42,54%
• Η εξασκημένη τιμή αγοράς μα βάση το κόστος είναι $87,85
• Αυτό αντιπροσωπεύει μια έκπτωση 6,3% από την αρχική
τιμή μεριδίου των $93,76
Πώληση μετοχής και χρησιμοποίηση μετρητών για την επανέναρξη της διαδικασίας
Αυτή είναι μια γραφική αναπαράσταση της διαδικασίας.
Πηγή:
Δ4) Χρήση δικαιωμάτων πώλησης με εγγύηση μετρητών για είσοδο σε
θέσεις καλυμμένων δικαιωμάτων αγοράς
Πώληση δικαιώματος
πώλησης με εγγύηση
μετρητών
Αγορά μετοχής
σε «έκπτωση»
Πώληση καλυμμένου
δικαιώματος αγοράς
Πώληση μετοχής και
χρησιμοποίηση μετρητών
για την επανέναρξη
της διαδικασίας
εάν εξασκηθεί
εάν εξασκηθεί
Δρ Alan Ellman
Ο Alan Ellman είναι Πρόεδρος της Blue
Collar Investor Corp. Είναι κάτοχος
Σειράς 65 και εθνικός ομιλητής για
τους The Stock Trader’s Expo, The
Money Show και American Association
of Individual Investors. Έχει εκδώσει
πέντε βιβλία για επενδύσεις σε μετοχές
και δικαιώματα προαίρεσης καθώς και
πάνω από 300 άρθρα σε περιοδικά
και έχει παράξει πάνω από 200
εκπαιδευτικά βίντεο.