17 / 85
Γνώμη των ειδικών
17
Ένας κοινός τρόπος εξέτασης της συσσώρευσης και της
διανομής είναι να βλέπεις τη δράση στις χρηματαγορές
σαν έναν αθλητικό αγώνα ή σαν μια μάχη μεταξύ ταύρων
(αγορές) και αρκούδων (πωλήσεις).
του κλεισίματος του προηγούμενου διαστήματος και το χαμηλό
του τρέχοντος διαστήματος.
Μία τελευταία διόρθωση οφείλεται στην καταμέτρηση τιμής
σε ένα διάστημα. Φανταστείτε ότι το διάστημα του ενός λεπτού
έχει ένα εύρος μεταξύ, ας πούμε, 2,34 και 2,37. Αυτό το εύρος
θα υπολογιζόταν κανονικά ως η διαφορά μεταξύ αυτών των
αριθμών, σε αυτήν την περίπτωση, 0,03. Ωστόσο, υπάρχουν
τέσσερις κι όχι τρεις διαφορετικές τιμές στο διάστημα: 2,34,
2,35, 2,36 και 2,37! Επομένως, θα διορθώσουμε τον αριθμητή
και τον παρονομαστή με το μικρότερο δυνατό διάστημα
τιμής SPI (που είναι 0,01 σε όλες σχεδόν τις περιπτώσεις).
Σημειώστε ότι αυτός είναι ένας διορθωτικός παράγοντας. Έτσι,
εάν ο αριθμητής είναι αρνητικός, αφαιρούμε 0,01, ενώ στην
περίπτωση που ο αριθμητής είναι θετικός, προσθέτουμε 0,01.
Ο παρονομαστής είναι πάντα θετικός, έτσι εκεί δεν χρειάζεται
διαφοροποίηση. Φυσικά, αν το εύρος είναι μηδέν, δε γίνεται
καμία διόρθωση.
Τελικά, ο νέος τύπος, λαμβάνοντας υπόψη κάθε πρόβλημα
που αναφέρθηκε προηγουμένως, γίνεται:
EV = EV +
close - close + SPI
i
i-1
i
i-1
TH -TL + SPI
x volume
i
if close
≠
close
if close = close
EV = EV
i
i-1
where
TH = true high = max (high ,close )
TL = true low = min (low ,close )
SPI = smallest price range = 0.01(mostly)
i-1
i-1
-
i
i
i
i-1
i-1
i
i
i
i
i
Αν και προσθέσαμε μέρος των λύσεων όσον αφορά στο
πρόβλημα των κενών, διατηρήσαμε το όνομα του δείκτη:
Effective Volume για αυτόν τον ανανεωμένο δείκτη A/D.
Σημασία
Αν και αυτές οι αλλαγές στον τύπο μπορεί να μην φαίνονται
πολύ εντυπωσιακές, υπάρχει αρκετά ουσιαστική διαφορά
στον τρόπο με τον οποίον συμπεριφέρεται ο δείκτης (επίσης
με τον τρόπο που λειτουργούν οι περισσότεροι από τους
άλλους δείκτες A/D). Στον δείκτη λαμβάνεται υπόψη μόνο ο
όγκος που καταφέρνει να εξαναγκάσει μια μεταβολή τιμής σε
επίπεδο συναλλαγών. Αυτό μπορεί να είναι τόσο λίγο όσο
ο μισός όγκος στον αρχικό τύπο. Με αυτόν τον τρόπο, ο
δείκτης καταφέρνει να διακρίνει εκείνες μόνο τις συναλλαγές
όπου ο όγκος ήταν bid στην τιμή προσφοράς ή sold/given
στην τιμή αγοράς. Ως εκ τούτου, μόνο ο price moving volume
(που πληρώνεται στην τιμή προσφοράς ή πωλείται στην τιμή
αγοράς) ξεχωρίζει ως σημαντικός. Ένας ανοδικός δείκτης
σημαίνει φυσικά συσσώρευση, ενώ ένας πτωτικός δείκτης
υποδεικνύει διανομή.
Κάνοντας αυτό το επιπλέον βήμα, μπορούμε να χωρίσουμε
τους όγκους σε όγκο μικρού και μεγάλου διαστήματος, όπως
φαίνεται από τον όγκο μέσου διαστήματος. Αυτό είναι ακόμη
πιο αποτελεσματικό όταν χρησιμοποιούμε τον διάμεσο όγκο.
Ταξινομώντας τους όγκους όλων των διαστημάτων, από τα
μικρά έως τα μεγάλα και βρίσκοντας τον όγκο όπου επιτεύχθηκε
το ήμισυ του συνολικού όγκου. Με αυτόν τον τρόπο, οι όγκοι
και ο δείκτης μπορούν να χωριστούν σε μεγάλο και σε μικρό
ωφέλιμο όγκο. Σημειώστε το γεγονός ότι αυτοί οι δείκτες
τείνουν να είναι αποτελεσματικοί όταν ο συνολικός όγκος είναι
μεγάλος.
«
Dirk Vandycke
Ο Dirk μελετάει τις αγορές από το 1994,
εστιάζοντας στην τεχνική ανάλυση,
τη δυναμική των αγορών και την
συμπεριφορική χρηματοοικονομική.
Αναπτύσσει λογισμικό, μέρος του
οποίου είναι διαθέσιμο στον ιστότοπο
www.chartmill.com.Είναι κάτοχος
μεταπτυχιακών τίτλων τόσο στον τομέα
της ηλεκτρονικής μηχανικής όσο και σε
εκείνον της πληροφορικής, και διδάσκει
ανάπτυξη λογισμικού και στατιστική
στη διεύθυνση
www.howest.be) dirk@monest.net