57 / 82
Βασικά
57
τις αποδόσεις των μετοχών προκειμένου να εξαχθεί το σήμα.
Δημιουργείται ένα χαρτοφυλάκιο με 5 εταιρίες στο NASDAQ που
παρουσιάζουν τον μεγαλύτερο όγκο ειδήσεων. Το χαρτοφυλάκιο
περιλαμβάνει την Apple Inc, Goldman Sachs Group Inc., την
Microsoft Corp., την Boeing Co. και την JPMorgan Chase & Co.
Τα μοντέλα επαναυπολογίζονται μία φορά την εβδομάδα κατά
τη διάρκεια του χρονικού διαστήματος της δοκιμής. Η επιθυμητή
τιμή εκτέλεσης ορίζεται η τιμή κλεισίματος της προηγούμενης
ημέρας ενώ οι θέσεις κρατούνται για μία μόνο ημέρα. Το σχήμα
2 παρουσιάζει τη καμπύλη κέρδους και ζημιάς της στρατηγικής
για το χρονικό διάστημα δοκιμών.
Οι αλγοριθμικές συναλλαγές παρέχουν
στους επενδυτές πολλά οφέλη όπως
είναι οι χαμηλότερες προμήθειες,
η ανωνυμία, ο έλεγχο ροής της
εκτέλεσης, η ελαχιστοποίηση διαρροής
πληροφοριών, η ελαχιστοποίηση
του ελαχίστου κλάσματος κίνησης
(tick size) των μετοχών και η μείωση
του κόστους των συναλλαγών. Είναι
σημαντικό να γίνει εδώ μια διάκριση
μεταξύ αλγοριθμικών εκτελέσεων
συναλλαγών και των μαύρων κουτιών
λήψης επενδυτικών αποφάσεων.
Τα τελευταία είναι αλγόριθμοι που
λαμβάνουν επενδυτικές αποφάσεις
σε πραγματικό χρόνο, ενώ οι
πρώτοι εκτελούν τις αποφάσεις με
ένα βελτιστοποιημένο τρόπο. Στις
επόμενες δύο ενότητες επιχειρούμε
να
παρουσιάσουμε
από
ένα
παράδειγμα εφαρμογής του αλγοριθμικού συναισθήματος
και στις δύο περιπτώσεις. Δεδομένου ότι ο τομέας εκτέλεσης
συναλλαγών εν αναμονή μακροοικονομικών ειδήσεων έχει
ευρέως ερευνηθεί, στρέφουμε το ενδιαφέρον μας στις
καθημερινές ειδήσεις που δημιουργούν μια συνεχή καμπύλη
συναισθήματος. Το Σχήμα 1 δείχνει ένα παράδειγμα
μιας τέτοιας καμπύλης για την Yahoo Inc. Η χρονοσειρά
που παρουσιάζεται δημιουργείται από την μέση τιμή
συναισθήματος στο τέλος κάθε ημέρας.
Αλγόριθμοι λήψης επενδυτικών
αποφάσεων βασισμένοι σε
χρονοσειρές συναισθήματος
Στην ενότητα αυτή παρουσιάζεται μια
οικονομετρική προσέγγιση εξαγωγής
επενδυτικού σήματος μέσα από τη
χρονοσειρά συναισθήματος των
ειδησεογραφικών άρθρων της Thomson
Reuters News Analytics (TRNA). Η
ενότητα δεν αποτελεί μια λεπτομερή
παρουσίαση της στρατηγικής μιας και
δεν είναι δυνατό να δημοσιοποιηθούν
περισσότερες λεπτομέρειες. Η αρχική
μεθοδολογία χρησιμοποιεί μοντέλα
πρόβλεψης, προκειμένου να καθορίσει
την σημασία του συναισθήματος στις
μεταβολές των τιμών συναλλαγής. Η
ανάλυση χρησιμοποιεί το μετρικό του
συναισθήματος στο τέλος κάθε ημέρας,
τον όγκο άρθρων για κάθε εταιρία και
Γράφημα τιμής για την Intuit Inc., έτος 2013.
Πηγή: Thomson Reuters EIKON
Δ5)
Γράφημα τιμής Intuit Inc.
Θετικές (πράσινη καμπύλη) και αρνητικές (κόκκινη καμπύλη) αντιδράσεις σε έναν ξαφνικό
αντίστοιχο παλμό στην ροή συναισθήματος. Παρατηρήστε πως οι αρνητικές αντιδράσεις
είναι μεγαλύτερες και πιο βίαιες.
Πηγή: Thomson Reuters
Δ4)
Ανάλυση επίδρασης συναισθήματος