TRADERS´GR 12/01

61 / 76

Βασικά
61
μία πληκτρολόγηση δεκάδων ή εκατοντάδων εκατομμυρίων
δολαρίων με μια εντολή στο SPY.
Έτσι αρκετοί επενδυτές έχουv εγκαταλείψει προϊόντα
όπως τα παράγωγα του S&P 500 και άλλων δεικτών, γιατί η
ευελιξία στη διαχείριση ανοικτών θέσεων που επιμερίζονται
ακόμα και σε ένα κομμάτι αντί για ένα συμβόλαιο, η ευκολία
συναλλαγών με χαμηλό κόστος και η διασπορά στη τεράστια
γκάμα επενδυτικών προϊόντων, τους έχουν οδηγήσει στο να
έχουν σαν πρώτη επιλογή επενδυτικού προϊόντος τα ETF.
ETPs, η ευρύτερη κατηγορία
Με τη λέξη ETF στην καθομιλουμένη περιλαμβάνουμε όλα
τα παρεμφερή προϊόντα, που η σωστή ονομασία τους είναι
ETF, το SPY, υπάρχει συνεχής ετήσια αύξηση, εκτός από το
καταστροφικό για τις αγορές 2008, όπου υπήρξε μικρή μείωση.
Το δε 2016 η αύξηση είναι τεράστια, γιατί ήδη το πρώτο
οκτάμηνο, μόνο τα ETF που διαπραγματεύονται στο NYSE
ξεπέρασαν τα κεφάλαια υπό διαχείριση του 2015.
SPY
Το SPY ETF παρακολουθεί διαρκώς τις 500 μεγαλύτερες σε
κεφαλαιοποίηση εταιρείες των ΗΠΑ, που απαρτίζουν τον
γνωστό δείκτη S&P 500 και είναι το πιο δημοφιλές ETF των
θεσμικών. Τα δε κεφάλαια που έχει υπό διαχείριση ξεπερνούν
τα $200 δις και συνεχίζει να κρατά τα σκήπτρα σαν οποιοδήποτε
διαπραγματεύσιμο όχημα που έχει την μεγαλύτερη αξία
συναλλαγών στις ΗΠΑ. Συχνά ο
ημερήσιος τζίρος ξεπερνάει κατά πολύ
τον αθροιστικό τζίρο των 5 μεγαλύτερων
σε τζίρο εισηγμένων εταιρειών στις ΗΠΑ,
που τον Αύγουστο 2016 ήταν οι AAPL,
FB, BABA, AMZN και LMT. Υπάρχουν,
δε, και συνεδριάσεις που ο τζίρος στο
SPY ξεπερνάει τα $40 δις.
Μια ενδιαφέρουσα μελέτη που έκανε
το Bloomberg
πέρσι κατέληξε στο συμπέρασμα ότι ο
ετήσιος τζίρος στα ETF ξεπερνάει το
Ακαθάριστο Εθνικό Προϊόν των ΗΠΑ.
Ο δε συνολικός τζίρος των ETF έχει
τριπλασιαστεί την τελευταία δεκαετία
και ήδη από πέρσι έχει φτάσει να είναι
κοντά στο ένα τρίτο των συνολικών
συναλλαγών των Χρηματιστηρίων ΗΠΑ.
Όπως γράφει και το παραπάνω
άρθρο του Bloomberg, οι
ενδοσυνεδριακές συναλλαγές σε
πολλά ETF είναι τεράστιες και με άνεση
ξεπερνούν το 100% του συνόλου
των τίτλων που κυκλοφορούν μέσα
σε μία μόνο συνεδρίαση. Για αυτό
και τα εργαλεία που χρησιμοποιεί
κάθε επενδυτής πρέπει να είναι
προσαρμοσμένα στα χαρακτηριστικά
του προϊόντος που επενδύει.
Ο κύριος λόγος του μεγάλου και
αυξανόμενου ενδιαφέροντος για τα
ETF είναι ότι έχουν προσελκύσει από
τον μικρότερο επενδυτή που μπορεί να
αγοράσει έστω και ένα μόνο τίτλο αξίας
$10 αλλά και τον θεσμικό επενδυτή που
θέλει να αντισταθμίσει το ρίσκο του με
Το γράφημα δείχνει ξεκάθαρα την ανοδική τάση στις εισροές κεφαλαίων στην αγορά των
ETFs με το 2016 να σημειώνει ένα ακόμα ρεκόρ, ξεπερνώντας αυτό του 2015.
Πηγή: Bloomberg and Investment company Institute
Δ1) Ρυθμός ανάπτυξης των ETFs στις ΗΠΑ