TRADERS´GR 10

34 / 79

Εργαλεία
34
10.2015
Οι μελέτες πιστοποιούν τη
βελτιωμένη ποιότητα των προβλέψεων
Το σημαντικότερο ερώτημα που πρέπει να απαντηθεί προτού
χρησιμοποιηθεί μια τέτοια πλατφόρμα είναι αυτό: θα δώσει
πράγματι το πλήθος καλύτερα αποτελέσματα; Σύμφωνα με
μια μελέτη της Deutsche Bank («The Wisdom of Crowds:
Crowdsourcing Earnings Estimates»), αυτό πράγματι ισχύει.
Ειδικά από μια βραχυπρόθεσμη προοπτική, οι εκτιμήσεις
του πλήθους παρέχουν ακριβέστερα αποτελέσματα από τους
αναλυτές Γουόλ Στριτ περίπου στο 70% των περιπτώσεων. Η
προσομοίωση του αποκαλούμενου «post earnings drift» δείχνει
ότι οι αποκλίσεις από την εκτίμηση του πλήθους συνεπάγονται
στατιστικά αποδεδειγμένα αποτελέσματα τιμών, ενώ αυτό
δεν ισχύει με οποιεσδήποτε εκπλήξεις αντιμετωπίζονται
βάσει των εκτιμήσεων του IBES. Το συμπέρασμα της μελέτης
είναι το ακόλουθο: Το πλήθος είναι ακριβέστερο βάσει μιας
βραχυπρόθεσμης προοπτικής, ενώ η δύναμη των αναλυτών
της Γουόλ Στριτ εντοπίζεται στη μακροπρόθεσμη εκτίμηση των
κερδών.
Απτό παράδειγμα
Σαν παράδειγμα, το διάγραμμα 1 χρησιμοποιεί τη
μετοχή της Apple για να δείξει πώς εμφανίζονται οπτικά
οι διαφορετικές εκτιμήσεις. Εδώ μπορείτε να δείτε τις
αθροισμένες εκτιμήσεις που υποβάλλονται από την Γουόλ
Στριτ, την κοινότητα Estimize, και –
εάν είναι διαθέσιμη - την εκτίμηση
του χρήστη. Παρουσιάζεται επίσης το
εύρος των αντίστοιχων εκτιμήσεων
με το άνοιγμα να απεικονίζει επίσης
την αβεβαιότητα. Με πράσινο χρώμα
παρουσιάζονται επίσης τα δεδομένα
που αναφέρονται από την εταιρεία,
καθιστώντας δυνατή την παραγωγή
ιδεών βάσει ιστορικού: Μπόρεσε η
εταιρεία σε πρόσφατα τρίμηνα να
ανταποκριθεί στις προσδοκίες ή
υπήρξε απογοήτευση; Τι προσδοκά η
αγορά για το ερχόμενο τρίμηνο βάσει
αναθεώρησης; Είτε εσείς οι ίδιοι θέλετε
να εισαγάγετε εκτιμήσεις είτε όχι, αυτό
το χαρακτηριστικό γνώρισμα είναι
εξαιρετικά χρήσιμο για τη θεμελιώδη
ανάλυση μιας μετοχής.
Παρακολούθηση των
αλλαγών στις εκτιμήσεις
Άλλη μια πολύ πρακτική ευκαιρία που
προσφέρεται στους εγγραμμένους
χρήστες του Estimize είναι η ανάλυση
των εκτιμήσεων κερδών με την πάροδο του χρόνου. Αυτό
που προηγουμένως προσφερόταν συνήθως μόνο στους
επαγγελματίες συμμετέχοντες της αγοράς, τώρα είναι
διαθέσιμο δωρεάν σε οποιοδήποτε τερματικό με διαδικτυακή
σύνδεση. Με μερικά μόνο κλικ, οι χρήστες μπορούν να έχουν
πρόσβαση στην αγαπημένη μετοχή τους και να πάρουν μια
ιδέα για τη διάθεση στη Γουόλ Στριτ και στους αναλυτές του
πλήθους: Οι εκτιμήσεις αποδοχών θα αυξηθούν ή θα πέσουν;
Για αυτόν το λόγο, στο αριστερό μέρος πάνω από το
διάγραμμα περιλαμβάνονται διάφορες μορφές παρουσίασης
που επιτρέπουν, για παράδειγμα, μια συνοπτική επισκόπηση
των εκτιμήσεων. Στο διάγραμμα 2 μπορείτε να δείτε μια
αποτύπωση που μπορεί να είναι ενδιαφέρουσα για πολλούς
αναγνώστες. Η κυανή γραμμή αντιπροσωπεύει την εκτίμηση
αποδοχών του πλήθους για τη μετοχή της Apple, ενώ η μαύρη
γραμμή απεικονίζει την ομοφωνία στην Γουόλ Στριτ.
Το γνώρισμα ταξινόμησης
παράγει τους καλύτερους εκτιμητές
Για να λάβουμε τα μέγιστα οφέλη από τη σοφία του πλήθους, το
Estimize παρέχει μια καλή λειτουργία ταξινόμησης που μπορεί
να χρησιμοποιηθεί για την επιλογή των καλύτερων εκτιμητών.
Αλλά με περισσότερους από 7.000 συμμετέχοντες εκτιμητές,
πώς μπορούν να εντοπιστούν οι κατάλληλοι; Για αυτόν το σκοπό,
η πλατφόρμα καθιστά διαθέσιμα διάφορα βασικά δεδομένα που
Το Estimize επιτρέπει την εύκολη παρουσίαση αναθεωρήσεων κερδών, την ανάλυση και
χρήση τους ως δεδομένα για τη δική σας στρατηγική επένδυσης.
Πηγή:
Δ2) Αναθεωρήσεις κερδών έναντι χρόνου