Page 62 - TRADERS´GR 01
Basic HTML Version
Πρακτικές εμπειρίες
60
01.2013
Head & Shoulders, Expansion breakouts και W Bottoms. Αν
και οφείλω να σας προειδοποιήσω πως έχω δει διαφόρους
να αποκαλούν μοτίβο/σχηματισμό κάτι που (κατά τη γνώμη
μου) δεν είναι μοτίβο, ή δεν είναι άξιο επένδυσης.
TRADERS´:
Ποια μέθοδο ακολουθείτε για την
τοποθέτηση των stop;
Cashman:
Σε γενικές γραμμές, για stop μπορεί να
χρησιμοποιήσω μια θέση με ακρίβεια δολαρίου ή ένα τεχνικό
σημείο στο διάγραμμα. Επιπρόσθετα, θα χρησιμοποιήσω
trailing stops για να εξασφαλίσω μερικώς τα κέρδη μου σε
ενδοημερήσιες κερδοφόρες συναλλαγές. Σε κάθε περίπτωση,
συνήθως θα έχω ορίσει ένα stop. Αξίζει να σημειώσω οτι
σπανίως χρησιμοποιώ θεωρητικά stops (mental stops)
TRADERS´:
Σχετικά με την αύξηση και μείωση θέσεων
(scaling in και το scaling out);
Cashman:
Αυτό λειτουργεί καλά, και χρησιμοποιείται από
επενδυτές με τεχνική swing και επενδυτές μακροπρόθεσμης
επένδυσης. Δεν το έχω χρησιμοποιήσει τόσο πολύ.
TRADERS´:
Πώς εκτιμάτε το μέγεθος των θέσεών σας;
Cashman:
Υπολογίζονται πάντοτε βάσει του ρίσκου και
καθορίζονται πριν από την εκτέλεση της συναλλαγής. Μόλις
εκτελεστούν, καταχωρείται αμέσως ένα προκαθορισμένο
stop-loss.
TRADERS´:
Προσθέτετε ποτέ σε θέσεις που έχουν
κινηθεί εναντίον σας;
Cashman:
Ποτέ. Απλώς, είναι προσωπικός κανόνας το να
μην προσθέτω ποτέ σε θέση που χάνει (moyenne).
TRADERS´:
Θα πρέπει μια υψηλή αναλογία ρίσκου
προς ανταμοιβή (risk/reward ratio) να είναι η πρώτη
προτεραιότητα των επενδυτών;
Cashman:
Οπωσδήποτε, ειδικά στην αρχή. Η δουλειά είναι στη
μελέτη, την αναγνώριση των μοτίβων και τη διαχείριση κινδύνου.
Δεν είναι περίπλοκη, αλλά οι αρχάριοι επενδυτές έχουν την τάση
να το περιπλέκουν πάρα πολύ κατά τη γνώμη μου.
TRADERS´:
Παρακαλώ, εξηγήστε τις έννοιες της
διαχείρισης κινδύνου και διαχείρισης κεφαλαίου που
εφαρμόζετε.
Cashman:
Πάντοτε καθορίζω το μέγεθος και το stop loss
προτού ανοίξω μια θέση. Σε κάποιο βαθμό, συνήθως
κυμαίνομαι μεταξύ 60/40 και 80/20, πολύ προκατειλημμένα.
Έχω ένα προκαθορισμένο, μέγιστο ρίσκο ανά συναλλαγή
και κάνοντας χρήση αυτού, υπολογίζω το μέγεθος της
θέσης. Επίσης, στις συναλλαγές μου χρησιμοποιώ μερικούς
διαφορετικούς τύπους στρατηγικών.
TRADERS´:
Σε αυτό το σημείο της καριέρας σας ποιόν
έχετε ως πρότυπο έμπνευσης και καθοδήγησης;
Cashman:
Οι γονείς μου έχουν πάντα υπάρξει υποστηρικτές
δικοί μου και των ονείρων μου. Αυτή η στήριξη είναι
ανεκτίμητη. Για καθοδήγηση και μαθήματα στη ζωή και στον
ψυχολογικό τομέα, το ίδιο υποστηρικτικοί είναι οι συνεργάτες
και η σύζυγός μου. Ως προς την έμπνευση και καθοδήγηση σε
σχέση με τις επενδύσεις, μελετώ όσο μπορώ περισσότερο.
Έχω την αίσθηση ότι τα βιβλία περί εκτέλεσης συναλλαγών
είναι υποτιμημένα. Επίσης, όποτε είναι εφικτό, παρακολουθώ
σεμινάρια επενδύσεων/τεχνικής ανάλυσης.
TRADERS´:
Ποιά είναι μερικά σημαντικά πράγματα
που έχετε μάθει μέχρι στιγμής, που θα σας εξέπλητταν
αν σας τα είχε πει κάποιος στην αρχή;
Cashman:
Το γεγονός ότι θα συνέχιζα να είμαι τόσο έντονα
παθιασμένος με την καριέρα μου. Επίσης, θεωρούσα ότι η
Το fund του Chris είναι εκείνο με την υψηλότερη αναλογία Sharpe,
όπως την κατέγραψε το HedgeCo.net. Η αναλογία Sharpe είναι
ίση με τις αποδόσεις (returns) μείον το επιτόκιο μηδενικού
ρίσκου (risk free rate), διαιρούμενο με την τυπική απόκλιση των
αποδόσεων (standard deviation of returns).
Πηγή:
Π1)
Κατάταξη της αναλογίας Sharpe
