Page 44 - TRADERS´GR 01

ςτρατΗγίκες
42
www.traders-mag.gr 01.2013
εποχή υπήρχαν λίγοι μόνο δείκτες για εμπορεύματα που
συναλλάσσονταν ως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, και
καλυπτόντουσαν μόνο εν μέρει από πρακτορεία ειδήσεων.
ό διεθνής δείκτης εμπορευμάτων Rogers
Ο Jim Rogers δήλωσε ότι ήθελε να δημιουργήσει έναν δείκτη
που «να αντανακλά το όραμά μου για τον κόσμο, το κόστος
της καθημερινής ζωής και επιβίωσης». Με βάση τις ιδέες του,
αναπτύχθηκε ο «διεθνής δείκτης εμπορευμάτωνRogers» (RICI)
και συναλλάχθηκε για πρώτη φορά στις 31 Ιουλίου 1998, στις
1000 μονάδες. Ο δείκτης RICI περιλαμβάνει 38 διαφορετικά
εμπορεύματα που είναι διαπραγματεύσιμα σε έξι διαφορετικές
χώρες, σε αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Ο
δείκτης περιλαμβάνει αγροτικά προϊόντα και μέταλλα, πολύτιμα
και μη, βασιζόμενα σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης
που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε τέσσερα
διαφορετικά νομίσματα. Ως εκ τούτου, η διαπραγμάτευση του
δείκτη RICI είναι δυσκολότερη σε σχέση
με άλλους δείκτες εμπορευμάτων.
Ωστόσο, λόγω της διαφοροποίησης και
πολυποικιλότητάς του, λειτουργεί ως
πρόδρομος δείκτης της μελλοντικής
ανάπτυξης του βιομηχανικού κόστους.
Επιπλέον, σε αναστροφές (reversal)
στην αγορά προϊόντων, ο RICI είναι ένας
καλός, πρώιμος δείκτης για την αγορά
ομολόγων, επειδή τα εμπορεύματα
είναι πρόδρομοι των ομολόγων για
περιόδους τριών έως έξι μηνών. Το
διάγραμμα 1 δείχνει την ανάπτυξη του
δείκτη RICI από την έναρξή του έως τις
2 Αυγούστου 2012 σε αντιπαράθεση με
τον δείκτη Dow Jones (σε ποσοστό επί
τοις εκατό).
ό ταξιδευτής καθηγητής
Αφότου επέστρεψε στη Νέα Υόρκη το
2002, ο Jim Rogers υπήρξε τακτικός
προσκεκλημένος οικονομικών
τηλεοπτικών προγραμμάτων. Σχολίαζε την τρέχουσα πολιτική
κατάσταση, ιδιαίτερα αυτή της ομοσπονδιακής τράπεζας
αποθεμάτων (Fed), με κριτική διάθεση. Το 2005 δημοσίευσε
το βιβλίο του «Καυτά εμπορεύματα – πώς μπορεί ο καθένας
να επενδύσει με επιτυχία στην καλύτερη αγορά του κόσμου».
Ο Rogers εξήγησε γιατί οι επενδύσεις σε εμπορεύματα
αποτελούν τις καλύτερες επενδύσεις, και θα συνεχίσουν να τις
αποτελούν για τα επόμενα 15 χρόνια. Επίσης, υπέδειξε τον
ορθό τρόπο διαχείρισης των εμπορευμάτων, κι επικερδούς
επένδυσης σε αυτά:
1. Η διαφορά μεταξύ των μετοχών και των εμπορευμάτων
Οι μετοχές είναι τίτλοι ιδιοκτησίας της εταιρείας που
εκδίδονται σε περιορισμένο αριθμό. Αντιθέτως, τα
εμπορεύματα είναι απτά αγαθά που, θεωρητικά, μπορεί
να διατίθενται σε απεριόριστες ποσότητες. Η τιμή ενός
αγαθού καθορίζεται από την προσωρινή
έλλειψη. Οι μετοχές αγοράζονται για
επενδυτικούς λόγους, τα εμπορεύματα
αγοράζονται για να ενσωματωθούν
στην διαδικασία παραγωγής ή για
εκμετάλλευση με άλλον τρόπο.
2. όι συμμετέχοντες της αγοράς
εμπορευμάτων
Η αμερικανική κυβέρνηση
ελέγχει την αγορά εμπορευμάτων,
καθώς και την αγορά ΣΜΕ, για
Το διάγραμμα 1 δείχνει την ποσοστιαία σύγκριση των επιδόσεων του RICI (μπλε) και του
Dow Jones (κόκκινο), από το 1998. Μπορείτε να διακρίνετε την καλύτερη απόδοση του
RICI, καθώς και την υψηλότερη μεταβλητότητα.
Πηγή:www.rogersrawmaterials.com
Δ1) Σύγκριση των δεικτών RICI και Dow Jones
Ο πίνακας 1 δείχνει ένα μέρος της «Έκθεσης Δέσμευσης των Επενδυτών» (CoT) της
επιτροπής CFTC.
Quelle: Πηγή: Επιτροπή Συναλλαγών Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων (CFTC)
μέταλλο εμπορικοί μεγάλοι κερδοσκόποι μικροί κερδοσκόποι
Χρυσός -156,012 -19,767 126,064 13,087 29,948 6680
Ασήμι -21,362 -5907 13,036 4877 8326 1030
Πλατίνα -20,442 29 18,281 -283 2161 254
T1) Επιπτώσεις διαφορετικών θέσεων μεγέθους