75 / 79
Πρακτικές εμπειρίες
75
είναι συνήθως εμφανές έως ότου υπάρξουν αντιδράσεις
τιμών. Αυτός είναι ο λόγος - τουλάχιστον για μένα - που είναι
καλύτερα να εμμένεις στα τεχνικά ζητήματα.
TRADERS´: Μπορείτε να μας εξηγήσετε πώς μοιάζει το
συγκεκριμένο στήσιμο του διαγράμματός σας;
Klemm:
Χρησιμοποιώ τον εκθετικό μέσο όρο των 9 και
18 ημερών, καθώς επίσης και τις ζώνες Bollinger στο
τυποποιημένο στήσιμο. Τα χρονικά μου πλαίσια για τα
διαγράμματα είναι τα εξής:
• ημερήσιο διάγραμμα
• μίας ώρας
• 15 λεπτών (παραγωγή σήματος)
• τριών λεπτών (ελάχιστο χρονικό επίπεδο για εισόδους)
• ενός λεπτού (μόνο περιστασιακά για το συγχρονισμό
των εξόδων)
TRADERS´: Πώς είναι μια τυπική είσοδος συναλλαγής
για εσάς;
Klemm:
Τα σήματά μου δημιουργούνται στο διάγραμμα των
15 λεπτών. Διαφορετικά, σε υψηλότερα χρονικά επίπεδα
τα στοπ θα γίνουν πολύ μεγάλα. Είναι επίσης σημαντικό το
γεγονός ότι εκτελώ μόνο ενδοημερήσιες συναλλαγές, δηλαδή,
κατά 99% σε ώρες ρευστότητας, μεταξύ 9 π.μ. και 5:30 μ.μ.
Στη δεκαετία του 1980, ο επενδυτής σόγιας Peter Steidlmeier, μαζί
με το Chicago Board of Trade (CBOT), ανέπτυξαν το προφίλ αγοράς
(Market Profile) για καλύτερη απεικόνιση των αγορών. Το προφίλ
αγοράς βασίζεται στην υπόθεση ότι η τιμή, ο χρόνος και ο όγκος
είναι οι καθοριστικοί παράγοντες της αγοράς. Κάθε μέρα η αγορά
αναπτύσει ένα ενδοημερήσιο εύρος και μια συγκεκριμένη περιοχή
τιμών. Το τελευταίο είναι το επίπεδο τιμών όπου τα συμφέροντα των
αγοραστών και των πωλητών εξισορροπούνται και ο όγκος είναι στο
μέγιστο. Η τιμή σχεδιάζεται στον κάθετο άξονα του προφίλ αγοράς και
ο χρόνος στον οριζόντιο άξονα. Για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο,
μπορείτε εύκολα να δείτε τις περιοχές όπου υπήρξε ο μεγαλύτερος
όγκος. Αυτό με τη σειρά του μπορεί να μας πει ποιο επίπεδο τιμής
φαίνεται να είναι «δίκαιο» ή σε ποια επίπεδα υπάρχουν αντίστοιχα
ελπιδοφόρες συναλλαγές που αξίζει να εκτελεστούν. Εάν οι τιμές
εξέλθουν από τη ζώνη τιμών με χαμηλό όγκο, για παράδειγμα, υπάρχει
η πιθανότητα να μην υπάρξει ξέσπασμα και οι τιμές να επιστρέψουν
στο σημείο ισορροπίας τους, καθιστώντας τις αντικυκλικές συναλλαγές
ενδιαφέρουσες. Εάν, από την άλλη πλευρά, ο όγκος είναι υψηλός
κατά την έξοδο από τη ζώνη τιμών, υπάρχει μια αναδιοργάνωση των
αγορών όσον αφορά στην τιμή ισορροπίας.
υποτιμημένες τιμές
χρόνος
υπερτιμημένες τιμές
όγκος
τιμή
περιοχή τιμών
Με το 70% των συναλλαγών
Στην περιοχή τιμών ο όγκος είναι μέγιστος.
Πηγή: TRADERS´ graphic
Προφίλ αγοράς
TRADERS´: Πώς διαχειρίζεστε τις ανοικτές θέσεις σας;
Klemm:
Ιδιαίτερη σημασία έχει η καλή διαχείριση κινδύνου
και χρημάτων για την αποφυγή απώλειας χρημάτων
σε πρώιμο στάδιο. Έχω ένα μέγιστο επίπεδο στοπ 40
μονάδων ανά ημέρα. Κατά κανόνα, τα στοπ μου είναι στις
10 έως 13 μονάδες ανά συναλλαγή και βασίζονται στο κερί
εισόδου καθώς και σε ένα ή δυο επιπλέον κεριά πριν από
αυτό, ανάλογα με το περιβάλλον της αγοράς. Επιπλέον, το
τρέχον μέσο πραγματικό εύρος (ATR) έχει σημασία κατά τον
καθορισμό των αποστάσεων μεταξύ των στοπ.
TRADERS´: Πότε κλείνετε τις συναλλαγές σας;
Klemm:
Και πάλι, χρησιμοποιώ το ATR για να βρω καλά
επίπεδα για κατοχύρωση κερδών. Για παράδειγμα, θα
πουλήσω το ένα τρίτο της θέσης εάν η τιμή ακολουθεί το
μονό ATR προς την κατεύθυνσή μου. Ένα άλλο τρίτο θα το
πουλήσω μόλις το διπλό μου ATR βρεθεί σε θετικό έδαφος.
Και θα αφήσω το τελευταίο τρίτο για πιθανά μεγάλα κέρδη.
Ξέρω ότι πολλά προγράμματα υπολογιστών εκτελούν επίσης
συναλλαγές βάσει του ATR, και για αυτό η εν λόγωπροσέγγιση
είναι αρκετά αποτελεσματική. Ας χρησιμοποιήσουμε τη
στρατηγική «Ξέσπασμα εύρους» ως παράδειγμα. Εάν το
εύρος στο οποίο η τιμή ξεσπά είναι 50 μονάδες, ο ελάχιστος
στόχος για το ξέσπασμα θα είναι 25 μονάδες και ο κανονικός
στόχος 50 μονάδες. Ωστόσο, υπάρχουν πολλά ψευδή
ξεσπάσματα. Έτσι, είναι επίσης καλή ιδέα η σταδιακή έξοδος