71 / 80
Πρακτικές εμπειρίες
71
Έμεινα στη JP Morgan κατά την περίοδο της οικονομικής
κρίσης και συνέχισα την έρευνά μου στην παρακολούθηση
τάσης. Αργά αλλά σταθερά απέκτησα αυτοπεποίθηση
με την παρακολούθηση τάσης. Άρχισα να καταλαβαίνω
πώς λειτουργεί, γιατί λειτουργεί, καθώς και τα φυσικά
χαρακτηριστικά του πώς συμπεριφέρεται.
Ένιωσα τη δεύτερη αμφισβήτησή μου όταν ήρθε η
οικονομική κρίση. Σε εκείνο το σημείο, είχα ένα μοντέλο
εργασίας που εφάρμοζα πιλοτικά στα χαρτιά, σε ένα καλάθι
χρηματοοικονομικών αγορών και αγορών εμπορευμάτων, κι
έτσι είδα πώς απέδιδε κάθε μέρα. Όταν ήρθε η κρίση, είδα
την υποθετική μου απόδοση να καταρέει, όπως συνέβη και
με τους πραγματικούς ακόλουθους τάσης που εκτελούσαν
συναλλαγές με αληθινά χρήματα.
Πέρα από την ανώτερη απόδοση της παρακολούθησης
τάσης όχι μόνο κατά τη διάρκεια της κρίσης, αλλά συνολικά,
με θυμάμαι να βλέπω συναδέλφους, φίλους και μέλη της
οικογένειας να χάνουν έναν τόνο χρήματα. Αυτό με ενόχλησε
βαθιά. Ήξερα ότι αυτό δεν έπρεπε να είχε συμβεί σ’ αυτούς.
Δεν έπρεπε να γνωρίσουν αυτόν τον πόνο. Υπήρχε καλύτερος
τρόπος προσέγγισης των επενδύσεων και δεν ήταν η αγορά-
και-διατήρηση. Ένιωσα και εξακολουθώ να αισθάνομαι ότι η
παρακολούθηση τάσης είναι απλά μια καλύτερη προσέγγιση
από το να συγκεντρώνεις όλα σου τα χρήματα σε μία ή δύο
αγορές και συνεχώς να τα διατηρείς.
Η οικονομική κρίση ήταν η τελευταία σταγόνα. Ήξερα
ότι έπρεπε να ξεφύγω από το σύστημα και να κάνω το δικό
μου. Ήξερα ότι αυτή ήταν η καλύτερη απόφαση για μένα
προσωπικά και οικονομικά. Η παρακολούθηση τάσης δεν
έγινε απλά η επενδυτική φιλοσοφία μου αλλά και η φιλοσοφία
μου για τη ζωή.
Chignell: Ποια μέθοδο εκτέλεσης συναλλαγών/
επένδυσης εφαρμόζετε; (τεχνικής βάσης, θεμελιώδη,
συστηματική, ένας συνδυασμός);
Μελισσηνός:
Είμαι
ένας
διαφοροποιημένος,
μακροπρόθεσμος, συστηματικός ακόλουθος τάσης.
Διαπραγματεύομαι ένα καλάθι με περίπου τρεις
ντουζίνες αγορές εμπορευμάτων και χρηματοπιστωτικές.
Επικεντρώνομαι αυστηρά στην τιμή της κάθε αγοράς και
ευθυγραμμίζομαι με τις μακροπρόθεσμες τάσεις τους.
Κατά μέσο όρο, διατηρώ θέσεις για περίπου οκτώ με εννέα
μήνες. Οι συναλλαγές με κέρδη διατηρούνται, κατά μέσο
όρο, για περίπου 12 μήνες ενώ οι συναλλαγές με απώλειες
διατηρούνται, κατά μέσο όρο, για περίπου τρεις μήνες.
Πριν αρχίσω τις συναλλαγές, σχεδίασα το σύστημα στο
χαρτί, έπειτα στο Excel και τελικά σε κώδικα υπολογιστή.
Το συστηματικό τμήμα των συναλλαγών μου μου επιτρέπει
να οργανώνω τα πράγματα, κι έτσι ξέρω ποιες αγορές
διαπραγματεύομαι, πότε να αγοράσω και να πουλήσω, σε
πόσο ρίσκο είναι εκτεθειμένη η κάθε θέση και το χαρτοφυλάκιο
και πόσο ρίσκο πρέπει να αναλάβω στο μέλλον. Μου αρέσει
να δημιουργώ ένα σύστημα με το οποίο να αισθάνομαι άνετα,
ώστε να μπορώ να το εφαρμόζω κάθε μέρα χωρίς πολύ
άγχος. Το να έχεις ένα κωδικοποιημένο σύστημα σου εμπνέει
πειθαρχία και σου επιτρέπει να ελέγχεις τη πειθαρχία σου.
Για μένα, η παρακολούθηση τάσης αντιπροσωπεύει μια
φιλοσοφία ζωής που μπορεί να εφαρμοστεί στις συναλλαγές.
Σκεφτείτε πόσο φυσικό είναι να πηγαίνεις με τη ροή, να
εμμένεις σε αυτό που είναι αποτελεσματικό, να απορρίπτεις
ότι δεν είναι αποτελεσματικό, να διατηρείς τις επιλογές σου
ανοικτές, να αναλαμβάνεις ρίσκα που έχουν νόημα και σε
κρατάν ζωντανό σε περίπτωση αστοχίας. Για μένα, είναι
κοινή λογική. Σχεδόν κάθε πετυχημένο άτομο και επιχείρηση
λειτουργούν με αυτόν τον τρόπο, είτε το συνειδητοποιούν είτε
όχι. Οι Richard Branson, Jerry Rice, Mark Zuckerberg, Derek
Jeter, John Wooden κ.ά. – όλοι τους είναι ακόλουθοι τάσης.
Ένα τελευταίο παράδειγμα, σκεφτείτε μια υγιεινή διατροφή
και τρόπο ζωής. Ίσως γνωρίζετε πώς να τη σχεδιάσετε, αν
σας το ζητήσει ένας φίλος. Ωστόσο, πόσοι άνθρωποι το
κάνουν πράξη; Λίγοι, και από αυτούς τους λίγους ίσως ένας
να το κάνει για περισσότερο από μια ή δυο εβδομάδες.
Το δύσκολο με την παρακολούθηση τάσης, και με την
επιτυχία γενικότερα, πιστεύω ότι δεν είναι η δημιουργία ενός
συστήματος αλλά το να ακολουθείς το προφανές που είναι
αποτελεσματικό.
Chignell: Πώς αισθάνεστε όταν μια συναλλαγή
στρέφεται εναντίον σας;
Μελισσηνός:
Αισθάνομαι δύο πράγματα. Από τη μία,
νιώθω ήρεμος αφού αναμένω απώλειες συχνά. Τα να χάνεις
χρήματα είναι μέρος της συμφωνίας. Οι απώλειες με βοηθάνε
Θυμάμαι την πρώτη μου
αμφισβήτηση την ημέρα που η Bear
πούλησε για $2/μετοχή στη JP Morgan