Εισαγωγικό άρθρο
10
03.2014
αναμενόμενη ανάπτυξη της αγοράς. Το παρελθόν έχει δείξει
ότι οι αναπτύξεις των χρηματαγορών επαναλαμβάνονται κάτω
από παρόμοιες συνθήκες. Είναι αυτές ακριβώς οι θεμελιώδεις
αλληλεπιδράσεις στις οποίες βασίζεται η ανάλυση συσχετισμ
ὠ
ν
της αγοράς. Εκείνοι που καταλαβαίνουν τη γλώσσα των
αγορών θα αποκτήσουν καλύτερη κατανόηση της μελλοντικής
κατεύθυνσης των κεφαλαιακών ροών της αγοράς.
Συνδυάζοντας την ανάλυση συσχετισμ
ὠ
ν
με τους κύκλους της αγοράς και της οικονομίας
Η οικονομία αναπτύσσεται με μια κυκλική ακολουθία ανάπτυξης
και υφέσεων. Αυτή η σταθερή μεταβολή καλείται οικονομικός
κύκλος. Μπορεί να εναρμονιστεί τέλεια με το μοντέλο της
ανάλυσης συσχετισμ
ὠ
ν. Ο κύκλος της αγοράς που είναι σχετικός
με τους επενδυτές προηγείται του οικονομικού κύκλου καθώς
στο χρηματιστήριο συναλλάσσεται το μέλλον. Το διάγραμμα
2 παρουσιάζει την εξιδανικευμένη απόδοση του κύκλου της
αγοράς με τα υψηλά και τα χαμηλά σημεία του χρηματιστηρίου.
Ο κύκλος του χρηματιστηρίου είναι
προάγγελος των υψηλών και των χαμηλών
Ο κύκλος της αγοράς μπορεί να διαιρεθεί σε διάφορα
στάδια, στα οποία λαμβάνει χώρα η αλλαγή των θεμελιωδών
παραμέτρων και η εμφάνιση νέων κατευθύνσεων των τάσεων.
Στους σημαντικούς παράγοντες αυτής της αλληλεπίδρασης
περιλαμβάνονται οι εξελίξεις επί των επιτοκίων, οι τάσεις των
συναλλαγμάτων, το επίπεδο απόδοσης των ομολόγων και οι
πληθωριστικές τάσεις. Αποτελούν, κατά κάποιον τρόπο, το
εύφορο έδαφος για οποιεσδήποτε εξελίξεις εμφανίζονται στις
χρηματαγορές και απεικονίζονται στα διαγράμματα τιμών.
Η εμφάνιση και η διαδοχή διακριτών υψηλών και χαμηλών
στα διαγράμματα τιμών των αγορών ομολόγων, μετοχών,
συναλλάγματος και εμπορευμάτων προσφέρουν στον αναλυτή
της αγοράς δυνατότητες προσανατολισμού και πρόβλεψης.
Χρησιμοποίηση της ανάλυσης
συσχετισμ
ὠ
ν για τον καθορισμό τάσεων
Η απόδοση που υποδεικνύεται στα διαγράμματα τιμών
Όλες οι χρηματαγορές αλληλοσυνδέονται. Εάν μια αγορά
αλλάξει, αυτό θα έχει επίδραση σε όλες τις υπόλοιπες ομάδες
κεφαλαιακών αγαθών.
Πηγή:
Δ1)
Αλληλεπίδραση εντός της αγοράς
ομόλογα
πρώτες ύλες
μετοχές
συνάλλαγμα
Η οικονομία αναπτύσσεται με μια κυκλική ακολουθία φάσεων επέκτασης και ύφεσης. Αυτή η σταθερή αλλαγή ονομάζεται οικονομικός
κύκλος. Ο κύκλος της αγοράς που σχετίζεται με τους επενδυτές προηγείται αυτού του οικονομικού κύκλου.
Πηγή:
Δ2)
Οικονομικός και χρηματιστηριακός κύκλος
πρώιμη
επέκταση
μέση
επέκταση
πρώιμη
ύφεση
ύστερη
ύφεση
ύστερη
επέκταση
κύκλος αγοράς
οικονομικός κύκλος
ανοδική αγορά
καθοδική αγορά
σχηματισμός κατώτατου
επιπέδου αγοράς
σχηματισμός κατώτατου
επιπέδου αγοράς
ανοδική αγορά
υποχώρηση
πρώιμη επέκταση
ύστερη επέκταση
πρώιμη ύφεση
ύστερη ύφεση
